【地产】從歷史紀錄來看 經濟衰退時對股市與房市的影響 | 唐冠軍地產投資專家

當經濟進入衰退（Recession）階段，歷史上許多例子顯示，股市與房市幾乎無一倖免。以下列出 12個具代表性的真實案例，來具體說明 經濟衰退時期如何影響股市與房地產市場，並加上簡要的分析。

 從歷史案例來分析：經濟衰退對股市與房市的影響

2008年全球金融海嘯（美國次貸危機）

• 股市影響：
• 標普500指數在2007高點至2009谷底期間下跌超過 57%。
• 房市影響：
• 美國房價在短短兩年間平均下跌 超過30%。
• 原因：
• 信貸緊縮、房貸違約潮、信心崩盤。
• 結論：經濟崩潰直接拖垮股房雙市。

2️020年COVID-19疫情爆發（全球衰退）

• 股市影響：
• 標普500在2020年2～3月短短一個月下跌 34%。
• 房市影響：
• 初期房市成交量驟降，價格持平；但因後續低利率刺激，2021起反彈。
• 結論：突發事件先重挫市場，但政策刺激可使房市復甦。

2001年網絡泡沫破裂（Dot-com Bubble Burst）

• 股市影響：​納斯達克指數在2000年至2002年間下跌約78%。​
• 房市影響：​房地產市場相對穩定，部分地區甚至出現增長，因為投資者將資金從股市轉移到房地產。​
• 結論：​科技股估值過高，市場對新興互聯網公司的過度樂觀。

1973-1975年石油危機與滯脹（美國）

• 股市影響：
• 道瓊指數下跌 超過45%。
• 房市影響：
• 房價幾乎零成長，交易量低迷。
• 原因：
• 高油價 + 高通膨 + 高失業。
• 結論：滯脹時期雙殺效應，股市重挫，房市失速。

1980-1982年沃克加息時代（美國）

• 股市影響：
• S&P500在1981-82間短期跌幅約 27%。
• 房市影響：
• 抵押貸款利率超過 18%，房價幾乎無成交。

結論：高利率壓垮房市，股市同步承壓。

1997-1998亞洲金融風暴（亞洲多國）

• 股市影響（例：韓國、泰國）：
• 股市崩盤，韓國KOSPI下跌 超過50%。
• 房市影響：
• 亞洲多國房價腰斬，投資者恐慌。

 結論：外資撤離 + 通貨貶值，引發全面性崩盤。

2011年歐債危機（南歐）

• 股市影響：
• 歐洲各大股指如義大利FTSE MIB、希臘ASE跌幅皆超過 40%。
• 房市影響：
• 希臘、西班牙房價下跌20%以上。

結論：主權債信危機拖累投資與不動產市場。

1987年黑色星期一（美國）

• 股市影響：
• 道瓊指數在一天內暴跌 22.6%，創歷史最大單日跌幅。
• 房市影響：
• 市場短期停滯，投資信心重創。

結論：雖非全面衰退，卻顯示股市恐慌如何快速波及房市。

1990-1991美國經濟衰退（波斯灣戰爭）

• 股市影響：
• S&P500 下跌約 19%。
• 房市影響：
• 全美住宅價格下滑，建商破產潮。

結論：戰爭+經濟放緩雙重壓力，壓制資產市場。

2015年中國股災與經濟降溫

• 股市影響：
• 滬深股市在短短幾週內下跌超過 30%。
• 房市影響：
• 一線城市房價趨緩，三四線城市庫存過剩導致價格下跌。

結論：內需降溫+股災信心崩盤，房地產壓力加大。

2022年全球升息週期（通膨抑制）

• 股市影響：
• 美國S&P500全年下跌 19.4%，納斯達克跌 33%。
• 房市影響：
• 美國房貸利率飆破7%，房價增速放緩甚至轉跌。

結論：升息抑通膨策略使股市與房市同步降溫。

2025年關稅引發的經濟衰退（Tariff-Induced Recession）

• 股市影響：​美國股市在關稅宣布後出現大幅下跌，2025年4月3日、4月4日, 美國股市在兩天內，市值蒸發約6.6兆美元，這是非常嚴重的大事。
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• 標普500指數下跌(4.64% + 6% = 10.64% )，
• 納斯達克指數下跌5.97 % + 5.8% = 11.77% )，
• 道瓊斯指數下跌(3.98% + 5.5% = 9.48% )。
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• 房市影響：​新關稅預計將使新建住宅成本平均增加9,200美元，主要由於建築材料價格上漲。 ​
• 結論：​大規模關稅(對等關稅)措施引發的貿易戰，導致供應鏈中斷和生產成本上升。​ 

 總結：經濟衰退時對股市與房市的普遍影響

若未來川普政府政策導致全球進入新一輪經濟衰退，上述歷史經驗極可能再次重演：
股市將先行劇烈下跌，然後 房市將受到壓力調整甚至崩盤。

2025年美經濟衰退是否會像2008年那樣全球大崩潰，則取決於各國政府，各國企業是否能及時採取快速反應與拿出正確對策。

歷史教訓，可做為殷鑒。希望各國領導人，能拿出絕妙方法來，解救各國經濟免於經濟衰退，與重新回到經濟繁榮、復甦之道。